Индивидуальный доверительный управляющий

Содержание

Индивидуальное доверительное управление активами, сбережениями

Индивидуальный доверительный управляющий

Доверительное управление заключается в передаче ценных бумаг, денежных средств, объектов недвижимости, имущества, оборудования и т. д. профессиональному управляющему.

Его задачей является совершение операций с вверенными активами с целью получения прибыли для клиента (выгодоприобретателя). Сотрудничество регулируется договором индивидуального доверительного управления, который заключается с управляющей компанией.

За свои услуги данная финансовая организация берет вознаграждение в виде определенного процента от совершаемых сделок.

Преимущества доверительного управления

Передавая свои активы в распоряжение квалифицированному специалисту, вы получаете возможность осуществлять выгодное инвестирование средств, не тратя при этом личное время. При доверительном управлении нет необходимости вникать в специфику функционирования фондового рынка, следить за его динамикой и изменениями.

С вашими активами будет работать большой штат профессиональных экспертов, которые обладают широким спектром ресурсов. Работа доверительного управляющего заключается не только в увеличении доходов клиента, но и в составлении необходимой управленческой и бухгалтерской отчетности, осуществлении аудита, а также подготовке документов для получения налоговых вычетов.

Защита инвестиций также находится на контроле управляющей компании, что снижает риск потери капитала.

Различия между индивидуальным и коллективным управлением

Коллективное управление распространено в ПИФах (паевых инвестиционных фондах). В индивидуальном доверительном управлении к каждому клиенту обеспечивается особый подход.

Это заключается в разработке определенной стратегии на основе подбора финансовых инструментов и уточнения у клиента предпочтений по соотношению риска и доходности по вложенным инвестициям.

Помимо оперативного контроля над состоянием своих активов, выгодоприобретатель в любое время может потребовать у доверительного управляющего отчет о составе и структуре инвестиций. Широкий выбор активов, которые можно передавать на баланс УК, позволяет повысить вероятность получения прибыли по разным направлениям.

В то время как паи в ПИФах можно приобрести, только вложив деньги в фонд. Кроме этого, инвестиционный портфель при желании можно продать, когда в нем больше нет необходимости или срочно понадобились средства. При коллективном управлении это получится осуществить лишь в определенные промежутки времени.

Способы индивидуального доверительного управления

В рамках доверительного управления существует несколько вариантов взаимодействия управляющей компании с выгодоприобретателем:

  • композиционные счета. В данном случае активы всех инвесторов объединяются в один общий финансовый портфель, управление которым ведется по одной выбранной стратегии. При этом каждый выгодоприобретатель получает индивидуальную отчетность;
  • автоматизированное управление. При этом способе распоряжение активами происходит с помощью использования компьютерного софта. Благодаря его применению совершаются одинаковые операции по разным счетам многих клиентов. Условием для выгодоприобретателя является присоединение к одной из типовых стратегий.

Налогообложение при доверительном управлении

  • Налог на имущество. Согласно Налоговому кодексу Российской Федерации НК РФ (ст. 374) все движимое и недвижимое имущество подлежит налогообложению, в том числе то, которое передается в доверительное управление. В данном случае обязанность на его исчисление и уплату накладывается на клиента (учредителя управления).
  • НДС. Налог на добавленную стоимость начисляется и уплачивается в общеустановленном порядке. Обязанность при этом накладывается на выгодоприобретателя, но в исключительных случаях, если это предусмотрено договором доверительного управления, взнос в государственный бюджет может производиться управляющей компанией.
  • Налог на прибыль. Правила налогообложения в данном случае регламентируются ст. 276 НК РФ. В отдельной статье 322 НК РФ прописан порядок учета доходов и расходов. Довольно часто налог на прибыль рассчитывается и уплачивается управляющей компанией, в данном случае выступающей в качестве налогового агента. При этом сумма налога удерживается из прибыли клиента.

Заключая договор индивидуального доверительного управления активами, вы получаете возможность увеличения своих средств с помощью привлечения сторонней финансовой организации. К ее выбору необходим тщательный подход. Компания «Альфа-Капитал» обладает многолетним опытом работы с инвесторами и имеет большой штат квалифицированных специалистов.

Для заключения договора свяжитесь с нами по указанному телефону или воспользуйтесь удобной онлайн-формой на сайте.

Источник: https://ProDengi.alfacapital.ru/individualnoe-doveritelnoe-upravlenie/

Что такое доверительное управление?

Индивидуальный доверительный управляющий

Инвесторы часто передают имущество в доверительное управление с целью получить прибыль.

Управляющий рационально распоряжается собственностью и обеспечивает доходность, получая за это вознаграждение от владельца имущества.

Что такое доверительное управление? Это управление собственностью, переданной владельцем специалисту на ограниченный период времени. Рассмотрим каковы его преимущества, недостатки, риски и особенности.

Что можно передать в доверительное управление

Управляющий вправе получать от инвесторов следующие виды собственности:

  • недвижимость (квартира, земля);
  • акции и облигации, эмитируемые предприятиями;
  • права на объекты интеллектуальной собственности;
  • безналичные деньги на банковском вкладе.

Таким образом, передать в ДУ допускается любой имущественный объект, который юридически обосабливается.

Что нельзя передать в доверительное управление

Законодательство запрещает передавать собственность, которая не причисляется к категории индивидуально-установленной (драгоценности, чеки и векселя, наличные денежные средства).

Не допускается передавать в ДУ имущество, которое находится в оперативном управлении или хозяйственном ведении.

Зачем инвестировать деньги в ДУ

Доверительное управление отличается высокой возможной прибыльностью и надежностью.

При этом чем рискованнее предприятие, тем больше возможный доход. Однако гарантию успеха не может предоставить никто.

В основном инвесторы обращаются в ДУ по 4 причинам:

  • получение прибыли, увеличение капитала;
  • сохранение средств от расточительных расходов, ненужных покупок;
  • обеспечение анонимности при проведении сделок: информация засекречена и не раскрывается третьим лицам;
  • возможность для должников сохранить собственность от притязаний кредиторов.

Преимущества и недостатки

Правила доверительного управления включают обязательное ознакомление с особенностями и ограничениями данной деятельности.

Преимущества:

  • прибыльный метод для получения дохода при правильном подходе;
  • высокая доходность;
  • низкий порог для входа;
  • ликвидность: забрать деньги обратно можно в любой момент, если это указано в договоре;
  • можно разделить инвестиции на доли или обратиться к разным управляющим, чтобы свести риски к минимуму;
  • анонимность;
  • отсутствие необходимости в опыте, специализированных знаниях и навыках по управлению имуществом;
  • возможность создать пассивный источник дохода;
  • грамотное распоряжение средствами сторонним профессионалом;
  • возможность сохранить имущество при банкротстве.

Также преимуществом выступает несложный порядок проведения процедуры. Достаточно выбрать управляющего (учитывая наличие лицензии, рейтинг надежности, опыт работы, отсутствие долгов) и обговорить условия сотрудничества. Затем нужно открыть и пополнить счет, оформить договор и передать управление. Заключительный шаг – разделить полученную прибыль.

Необходимо учитывать и недостатки, которые объединены одним фактором, – риски. Инвестор может столкнуться с убытками. Прибыльность и уход в минус нельзя спрогнозировать. Также ни один управляющий не будет гарантировать инвестору доходность. А последнему потребуется платить профессионалу комиссионное вознаграждение.

Успех инвестирования зависит от управляющего – опыта, знаний, компетенций. Однако если деятельность приведет к убыткам, привлечь его к ответственности инвестор не сможет.

Наконец, в этой сфере легко стать жертвой мошенников.

В то же время по закону к доверительному управляющему выдвигается ряд требований – например:

  • надлежащее управление имуществом согласно условиям договора;
  • информирование контрагентов о работе в качестве управляющего при совершении с полученным имуществом сделок;
  • обязанность руководствоваться при проведении сделок исключительно интересами собственника;
  • обязанность регулярно отчитываться о деятельности перед собственником согласно правилам договора;
  • возврат имущества собственнику при прекращении действия договора.

Если в ходе деятельности управляющий столкнулся с расходами, он вправе претендовать на их возмещение за счет полученных доходов.

Классификация доверительного управления

Виды ДУ зависят от того, что именно стало предметом управления.

Доверительное управление имуществом

Предполагает передачу права распоряжаться имущественными объектами – автомобилем, землей, недвижимостью, долей в организации. Собственником может быть гражданин или компания. Передачи права собственности не происходит.

Управляющий наделяется правом использовать имущество по собственному усмотрению, чтобы получать прибыль. Для ограничения права собственнику следует заключить с управляющим договор о сфере действий последнего. Перед оформлением сделки управляющий должен будет согласовать намеченные планы с собственником.

Налоги при доверительном управлении имуществом оплачивает управляющий. Имущество, которое передано ему на управление, отражается на отдельном балансе. По этой собственности ведется бухучет.

Доверительное управление деньгами

Получив временно свободный капитал или сумму денежных средств, инвестор передает их управляющему, который распоряжается средствами для получения прибыли.

Преимущества – повышенная ликвидность, возможность вложения посильных денежных сумм.

Доверитель сам устанавливает сумму средств для инвестирования, а если возникли непредвиденные ситуации, он может вывести деньги в оперативном порядке.

Есть 2 инвестиционные тактики – с увеличенными и уменьшенными рисками. Первая стратегия высокорисковая – она обеспечит получение крупной прибыли в 50-100% за несколько суток. Вторая стратегия нацелена на вложение средств на безопасных условиях, однако прибыль будет меньше – до 20% от суммы инвестирования.

Паевые фонды

ПИФ – это компания, которая формирует инвестиционный портфель из различных инструментов, после чего продает в нем паи (доли). Инвесторы заключают с управляющими договор, вкладывают средства и получают доли фонда. Управляющий вкладывает инвестированные средства в ценные бумаги. Их держателям перечисляются проценты, на размер которых влияет размер доли в ПИФе.

Преимущества:

  • внушительные проценты, прибыльность;
  • сниженный порог входа – от 1 тысячи рублей;
  • возможность повторно продать и получить прибыль на разнице.

Есть и минусы – например, повышенный риск, возможность уйти в минус.

ИИС

Это особый счет по госпрограмме со льготами по налогам. Преимущество состоит в том, что инвестор сможет получить вычет по налогам, даже если ему не удастся преуспеть на акциях. Для оформления вычета нужно открыть счет, перечислить на него до 1 млн рублей и в течение 3 лет (не меньше) не выводить вложенные средства.

Есть 2 типа вычета – возврат 13% от вложенного или отсутствие налога с прибыли от инвестирования.

Зарегистрировать счет вправе любой гражданин и налоговый резидент РФ, если он ежегодно проводит в России не меньше 6 месяцев. Для одного человека доступен один активный счет. Если брокерская компания сменена, то предыдущий счет нужно закрыть, после чего зарегистрировать новый.

Обычное ДУ

Подходящий вариант для инвесторов с устойчивым финансовым положением. Стандартное ДУ предполагает для многих неподъемный порог входа: так, при приобретении готовых стратегий может потребоваться первоначальный капитал в 10 млн рублей.

Доверительное управление недвижимостью

Передавать в управление допускается как жилую собственность, так и нежилые помещения. Операции могут проводиться с частной собственностью (жилье, земельный участок) и с коммерческой (промышленные здания, офисные помещения).

Преимущества такого ДУ:

  • не нужно иметь специальных навыков и большого количества времени;
  • есть возможность получить прибыль, если необходимо покинуть свое имущество на определенный срок и нет желания допустить его бесприбыльного «простаивания»;
  • взыскать помещения, переданные ДУ, кредиторы не имеют права.

Собственник и доверительное лицо оформляют договор сроком до 5 лет. В дальнейшем его можно продлить. Допускается расторгнуть договор досрочно – например, если собственник не удовлетворен работой управляющего, если специалист стал недееспособным или скончался.

ДУ ценными бумагами

Ценные бумаги временно передаются брокеру, который перемещает их в биржевой депозитарий. Он отвечает за их передвижение, налогообложение, и если управление было успешным, то ему перечисляется вознаграждение.

В договоре на ДУ нужно указать количество акций, их общую стоимость, продолжительность работы с активами, сумму комиссии управляющему, его обязательства. При этом управляющий вправе не гарантировать прибыль.

Использовать для ДУ векселя и чеки недопустимо. Обычно управляемыми объектами выступают акции, облигации.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5c8b110e5fe6a900b382e073/chto-takoe-doveritelnoe-upravlenie-5f9fc8003910530e0dce1c96

Фондовый рынок: индивидуальное доверительное управление

Индивидуальный доверительный управляющий

Фондовый рынок предоставляет широкие возможности для приумножения капитала, однако не все обладают достаточными знаниями для успешной работы на нём. Особого повода для расстройства тут нет, поскольку можно предоставить средства в распоряжение профессионалов.

Говоря о доверительном управлении (ДУ), обычно подразумевают управление ценными бумагами на фондовом рынке. На самом же деле этот термин значительно более ёмкий и даже регулируется законодательно.

Глава 53 Гражданского кодекса РФ разъясняет, что по договору ДУ те или иные активы передаются в распоряжение управляющего, причём без перехода к нему права собственности на них.

Управляющий же обязуется извлекать прибыль из переданного имущества, получая за это обусловленное вознаграждение. Активы при этом могут быть самые разнообразные: предприятия, недвижимость, ценные бумаги и так далее.  

Однако все эти варианты являются совершеннейшей экзотикой, поэтому речь пойдёт именно о доверительном управлении на фондовом рынке. Ещё точнее – об индивидуальном ДУ.

Само название этого способа управления говорит, что работа с клиентом здесь ведётся на уровне личного контакта. С инвестором заключается договор доверительного управления имуществом, условия которого регулируются той же главой 53 ГК РФ. Дополнительно составляется персональная инвестиционная декларация, в которой указываются существенные параметры будущих инвестиций.

Договор и декларация выступают в качестве защиты клиента от недобросовестного управления.

Это очень важный момент, так как в законах не прописано в этом случае практически никаких ограничений. Отсутствие барьеров расширяет возможности управляющего, позволяя ему инвестировать средства наилучшим на его взгляд образом. Однако на каком-то этапе риски могут превысить те, на которые рассчитывал инвестор. Поэтому к составлению декларации нужно подходить очень тщательно.

Интересный нюанс: управляющий не имеет права гарантировать ту или иную доходность. Это считается нарушением закона.

Индивидуальное доверительное управление относится к разряду VIP услуг. Это заметно как по требованиям закона к управляющим компаниям, так и по условиям, выдвигаемым ими к потенциальным клиентам.

Осуществлять официально индивидуальное ДУ могут только те профессиональные участники фондового рынка, которые обладают специализированной лицензией на деятельность по управлению ценными бумагами.

Собственно, поэтому они так и называются – управляющие компании. В России их совсем немного: около тридцати.

Сотрудники же этих компаний, непосредственно занимающиеся управлением, должны иметь аттестат ФСФР первого типа.

От клиента управляющие компании требуют несколько миллионов рублей на торговом счёте со сроком инвестирования от года и выше.

При этом, как и любая VIP услуга, индивидуальное доверительное управление обойдётся недёшево. Комиссии устанавливаются индивидуально, но стандартный диапазон привести можно:

  • 1-3% ежегодно от суммы вложенных средств;
  • 10-30% от полученной прибыли, взимается тоже ежегодно.

Даже если прибыли не будет вовсе, процент от активов на счёте управляющий все равно возьмёт.

Настало время поговорить об инвестиционной декларации, да и вообще о том, как происходит процесс индивидуального ДУ.

После обращения потенциального клиента в управляющую компанию с ним проводят беседу и выясняют его пожелания и цели инвестирования. Исходя из полученной информации разрабатывается инвестиционная декларация. Основные её пункты:

  • список финансовых инструментов, в которые имеет право вкладывать средства управляющий (акции, облигации, фьючерсы и так далее), а также их доли в портфеле;
  • разрешённые виды операций (торговля с плечом, продажи без покрытия, сделки РЕПО);
  • общие принципы выбора инструментов (ликвидность, перспективность);
  • горизонты инвестирования;
  • степень диверсификации активов по отраслям;
  • предполагаемая доходность;
  • допустимый уровень риска.

Естественно, список является примерным, но общее понимание даёт.

Составленная декларация становится приложением к подписанному договору доверительного управления имуществом.

На основе декларации для инвестора вырабатывается персональная стратегия управления. Можно согласиться и с одной из стандартных стратегий, которые в любой компании в изобилии присутствуют. Если нет желания во все эти дела вникать.

Впрочем, существует, так сказать, «облегчённый вариант» ДУ, в котором принятие базовой стратегии подразумевается изначально. Взамен существенно снижается порог входа: на торговом счёте можно иметь менее миллиона рублей.

В процессе управления клиент не имеет непосредственного доступа к счёту, а всего лишь получает отчёты о его состоянии. Ежегодные комиссии списываются автоматически.

Незадолго до установленного срока окончания инвестиционного периода клиент принимает решение: продлить договор или вывести средства. Решение необходимо принять заблаговременно, потому что для продажи имеющихся активов потребуется некоторое время.

К финансовым решениям всегда нужно подходить чрезвычайно ответственно. Для облегчения выбора в случае индивидуального доверительного управления выпишем отдельно его плюсы и минусы.

Положительные стороны индивидуального ДУ:

  • подробное выяснение желаемых инвестиционных целей клиента и разработка оптимальных методов их достижения;
  • гибкость в работе, возможность быстрой смены торговой стратегии в зависимости от ситуации на рынке;
  • высокая мотивация управляющего: его вознаграждение в основном зависит от результатов;
  • персональная декларация защищает клиента от несанкционированных действий управляющего.

Отрицательные стороны:

  • высокие суммы, необходимые для входа на рынок: несколько миллионов рублей;
  • отсутствие доступа к счёту в период действия договора управления, вся информация только в периодических отчётах;
  • возможные проблемы с выводом части средств ранее срока окончания договора в случае размещения их в инструменты с низкой ликвидностью.

Следует отметить, что часть минусов может исчезнуть при грамотном подходе к составлению инвестиционной декларации. Например, в ней можно прописать желаемую долю в высоколиквидных инструментах и оговорить возможность досрочного вывода. Однако для этого нужно достаточно хорошо разбираться в реалиях фондового рынка.

Таким образом, оптимальный результат в доверительном управлении достигается тогда, когда клиент и управляющий работают в тесном тандеме.

Источник: https://money.inguru.ru/navigator/stat_fondovyj_rynok_individualnoe_doveritelnoe_upravlenie

Как правильно дать деньги в доверительное управление

Индивидуальный доверительный управляющий

Инвесторы часто говорят, что инвестировать деньги хотя бы под 20% в год не такая уж и сложная задача. При этом кругом полно мошенников, которые предлагают куда больший процент. Я бы хотел инвестировать накопленные средства под доверительное управление какой-либо компании, но не знаю, как и кого выбрать.

Подскажите, с чего начать, на что обратить внимание? Может быть, порекомендуете конкретного инвестора или фонд?

R.

В инвестициях есть взаимосвязь риска и доходности: чем больше потенциальная доходность, тем выше риск. Всегда помните, что большие доходности обычно связаны с риском потерять вложенное.

Что касается простоты инвестирования под 20% в год, то многое зависит от ситуации на фондовом рынке. Сделать 20% за год, когда фондовый рынок вырос на 10%, — отличный результат. Сделать 20%, когда он вырос на 40%, — результат так себе. Напомню, что в начале 2015 года были даже банковские вклады под 20% годовых.

Доходность инвестиций нужно сравнивать с инфляцией, ставками по депозитам, динамикой соответствующего фондового индекса.

В России есть три основных способа передать профессионалам свои деньги для их приумножения. Это паевые инвестиционные фонды, индивидуальный инвестиционный счет с доверительным управлением и обычное доверительное управление.

ИИС с доверительным управлением. УК предлагают открыть у них такой счет, выбрав одну из предложенных стратегий инвестирования. Средствами на счете управляет УК в рамках выбранной стратегии.

Этот вариант интересен налоговыми льготами: можно получить 13% от суммы пополнения ИИС за год или вообще не платить НДФЛ с доходов на ИИС.

Порог входа обычно 50—100 тысяч рублей, при этом за календарный год на ИИС можно внести не более 1 млн рублей.

Обычное доверительное управление. Такой вариант подходит только состоятельным инвесторам. Зачастую порог входа — от нескольких миллионов рублей, если речь о готовых стратегиях.

Чтобы УК составила и поддерживала по-настоящему индивидуальный инвестиционный портфель, его размер должен измеряться в десятках миллионов рублей.

Недавно появились сервисы робоэдвайзинга, которые тоже предлагают доверительное управление, но порог входа гораздо меньше.

В России множество УК, крупнейшие связаны с банками. Например, существуют «Сбербанк Управление Активами», «ВТБ Капитал Управление активами» и другие. Есть и независимые УК, например, «Доходъ», «Арсагера».

Многие компании предлагают одновременно и ПИФы, и ИИС с доверительным управлением, и обычное доверительное управление.

Вот на что стоит обратить внимание при выборе УК.

Наличие лицензии. Зайдите на сайт УК и найдите там сведения о компании. Узнайте, есть ли у нее лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами. Проверьте, есть ли сведения о компании на сайте ЦБ в реестре лицензий.

надежности. Посмотрите в рейтингах, например, РА «Эксперт», насколько надежна компания. Максимальная надежность А++ или ААА. При прочих равных лучше работать с УК с рейтингом от А++ до B++.

Объем активов под управлением. Чем больше этот показатель, тем лучше. У лидеров рынка он составляет сотни миллиардов рублей

Доходность. Например, можно сравнить доходность ПИФа акций с доходностью соответствующего индекса акций полной доходности (то есть с учетом дивидендов) хотя бы за несколько лет. Чем меньше ПИФ отстает от индекса, тем лучше.

Размер издержек. Когда сравниваете продукты нескольких УК, лучше выбрать компанию с минимальными комиссиями за управление и ввод-вывод средств. Учтите, что комиссия за управление взимается даже при отсутствии дохода.

Удобство взаимодействия. Хорошо, если приобрести паи ПИФов или открыть ИИС можно прямо через сайт УК. Кому-то важно, чтобы рядом с домом или работой был офис УК или ее агента — представителя.

Можно часть средств отдать в управление одной УК, а часть — другой. Это снизит риск потери средств из-за проблем или ошибок УК.

Доходность вложений зависит от стратегии, ситуации на фондовом рынке, действий УК и комиссий.

Кроме УК, услуги доверительного управления оказывают и «частники». Некоторые трейдеры и инвесторы управляют деньгами других людей, совершая за них сделки за комиссию — обычно за процент от прибыли.

Есть два основных варианта:

  1. Передать деньги управляющему, он на своем счете будет с ними работать. Можно лишиться всех денег, если управляющий окажется мошенником.
  2. Дать управляющему доступ к вашему брокерскому счету или ИИС. Рисков меньше, но все равно есть шансы потерять деньги из-за неудачных сделок.

Вероятность встретить неквалифицированного управляющего или мошенника велика. Если не хотите инвестировать самостоятельно, лучше обращайтесь в управляющие компании с лицензией, а не к частным лицам. Это безопаснее.

Доверять все деньги одному управляющему не стоит.

Сначала выберите, что вам лучше подходит: ПИФ, ИИС с доверительным управлением или обычное доверительное управление. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы. Отталкивайтесь от имеющихся сумм и горизонта инвестирования.

Выбирая УК, ориентируйтесь на размер средств под управлением, величину комиссий, удобство взаимодействия. У компании должна быть лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами.

Сотрудничество с частными управляющими более рискованно: можно встретить мошенника.

При управлении ценными бумагами запрещено гарантировать доходность. Данные о прошлой доходности не позволяют узнать будущую.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Источник: https://journal.tinkoff.ru/ask/asset-management/

Доверительный управляющий

Индивидуальный доверительный управляющий

            Доверительный управляющий – это частный предприниматель или организация, которая действует от лица выгодоприобретателя, распоряжаясь его имуществом с целью максимизировать прибыль от использования этого самого имущества.

Ситуация проста: у человека есть деньги, и он где-то слышал, что положить их под процент в банк – не самый выгодный вариант приумножения. Разумеется, финансовые рынки и инвестирование для него – «темный лес».

Желая получить больше прибыли, он обращается к доверительному управляющему, который является настоящим профессионалом биржевой торговли.

Стороннего человека даже не интересуют методы, с помощью которых действует доверительный управляющий – он подписывает с управляющим договор, согласно которому ДУ имеет право на определенный процент от прибыли, и отправляется со спокойной душой домой.

            Правильно ли действует человек, предпочитая доверительное управление банкам – большой вопрос. С одной стороны, прибыль от такого вложения может быть в десятки раз выше, с другой стороны, банки гарантируют возврат вклада, а вот доверительные управляющие ничего обещать не могут.

Какими бывают доверительные управляющие?

            Как правило, доверительных управляющих классифицируют по форме ДУ. С этой точки зрения различают:

            Так, индивидуальный управляющий работает в основном с VIP-клиентами, то есть теми, кто может инвестировать более 10000 долларов (только эта сумма позволяет ему рассчитывать на солидную личную прибыль). Такой управляющий может гарантировать клиенту индивидуальный подход: он будет обсуждать с инвестором стратегии вложений, регулярно оповещать того о ходе торговли.

            Однако тех, у кого есть свободные десятки тысяч долларов – меньшинство, а в прибыльном инвестировании нуждаются и люди, располагающий более скромными суммами. С такими работает коллективный доверительный управляющий.

Порог при таком ДУ значительно меньше – измеряется входная плата в десятках тысяч, но не долларов, а рублей. Как видно из схемы, есть и подкатегории – управляющие ПАММ-счетов и управляющие ПИФов. О том, что такое ПИФ, можно прочитать в этой статье – http://utmagazine.ru/posts/9740-doveritelnye-paevye-fondy.

ПИФами управляют исключительно юридические лица, которые несут за надежность торговли ответственность перед государством. ПАММ-счета регулируются в меньшей степени – ими управляют обычно физические лица, просто опытные трейдеры, которые рискуют вместе со средствами клиентов собственными деньгами (что и определяет ответственность).

В обоих случаях деньги клиентов доверительным управляющим собираются в пул, и индивидуальное обслуживание никому не оказывается.

Функции доверительного управляющего

            Доверительных управляющих также классифицируют и по объекту ДУ. Доверительное управление финансами в России распространено не так давно – а вот доверительное управление недвижимостью давно в моде. С конторой заключается договор, согласно которому управляющий выполняет следующие функции:

  • Ищет арендаторов и оповещает о сдаче жилья клиента.
  • Готовит договор аренды и при необходимости акт приема-передачи.
  • Ежемесячно получает деньги и контролирует своевременность выплат.
  • Оплачивает коммунальные услуги (если это предусмотрено договором).
  • Следит за сохранностью имущества.
  • Оказывает дополнительные услуги (например, занимается страхованием жилья или устанавливает сигнализацию).
  • Решает проблемные ситуации с арендаторами (например, подает в суд, если съемщик скрылся, не заплатив).

Видно, что доверительный управляющий снимает с плеч собственника абсолютно все заботы, но за это требует часть прибыли (какую часть, зависит от набора услуг).

Важное замечание: отношения собственника с доверительным управляющим регулируются в первую очередь заключенным договором и только потом – Гражданским кодексом.

Поэтому нужно внимательно знакомиться с условиями и настаивать на включении в договор пункта, который предусматривал бы возможность одностороннего расторжения по желанию клиента при неисполнении доверительным управляющим своих обязанностей.

Ответственность доверительных управляющих

Действия доверительных управляющих финансами регулируются КоАП, который признает нарушениями следующие операции:

Нарушение требований к собраниям относится к коллективным закрытым фондам (ПИФам), которые регулируются законодательством особенно тщательно.

Уголовной ответственности доверительные управляющие не несут, однако, они могут быть наказаны достаточно крупными штрафами. Существуют и другие наказания:

  • приостановка деятельности фонда управляющей организации;
  • приостановка выплат доходов, полученных от доверительного управления активами;
  • аннулирование лицензии на ведение финансовой деятельности.

Последнее наказание считается наиболее жестким и применяется в тех случаях, когда доверительный управляющий оказался злостным нарушителем или вообще не принял к сведению замечания, вынесенные контролирующим органом.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/9739-doveritelnyy-upravlyayuschiy

Доверительное управление ценными бумагами – как использовать инвестору, чтобы получить выгоду

Индивидуальный доверительный управляющий

Доверительным управлением (ДУ) называют передачу активов профессионалу, который будет распоряжаться ими в целях получения прибыли. Управляющий совершает сделки с акциями, облигациями и деньгами в интересах инвестора.

В результате грамотного управления владелец ценных бумаг получает прибыль, а управляющая компания (УК) – оговоренную заранее сумму комиссионных.

Что собой представляет процедура, какие виды услуг существуют и что выбрать – читайте в статье.

Что такое доверительное управление ценными бумагами?

Как правило, в роли управляющего выступает банк или специализированная компания. Владелец передает ценные бумаги либо финансовые средства в управление, фиксируя в договоре условия.

Внимание: Управляющий не гарантирует инвестору конкретную доходность, поскольку фондовые рынки непредсказуемы. Стимулом для успешной работы управляющего является размер денежного вознаграждения, который может зависеть от доходов инвестора.

Инвестор по предложению управляющей компании или самостоятельно выбирает инвестиционную стратегию:

  • умеренно консервативную;
  • консервативную;
  • умеренно агрессивную;
  • агрессивную.

Список представлен с учетом возрастания рисков. УК действует по плану, заданному инвестором. Последний не участвует в процессе, лишь контролирует результаты по отчетности.

Помимо очевидных преимуществ, ДУ связано с некоторыми рисками:

  1. Рыночный. Цена акций и облигаций, купленных за деньги и переданных УК, может снизиться.
  2. Операционный. Речь о мошенничестве либо ошибках со стороны сотрудников УК.
  3. Правовой. Неправильное оформление документации, непрофессиональные юридические советы.
  4. Инвестиционный. Снижение прибыли или ее недополучение.
  5. Страновой. Возникает при реструктуризации долгов государства, спаде в экономике, резком снижении валютных курсов и других аналогичных условиях

Варианты доверительного управления ценными бумагами

Основные варианты ДУ, предоставляемые на выбор инвестору:

  1. Коллективное.
  2. Индивидуальное.
  3. Консультационное.

Под коллективным управлением понимают консолидацию средств нескольких инвесторов в крупные пулы (ПИФы, ETF). УК управляет целым пулом активов, а пайщики владеют долей, получая доход с учетом ее размера. Вариант подходит частным инвесторам с небольшим объемом капитала.

Преимущества коллективного ДУ:

  1. Низкий порог входа (один пай в ПИФе стоит около нескольких тысяч рублей).
  2. Ожидаемые риски и защита имущества благодаря инвестиционной декларации в фонде. В документе указывается линейка активов.
  3. Услуга предоставляется лицензированной компанией.
  4. Возможность выбора сегментов рынка или типа ценных бумаг.

Недостатки коллективного ДУ:

  1. Все инвесторы принимают общую стратегию, нет персонифицированного подхода.
  2. УК жестко ограничены законодательством по структуре и составу финансовых инструментов в фонде.
  3. Инвестор не может отслеживать состояние капитала онлайн, только получает рассылку.
  4. Фиксированная комиссия не слишком стимулирует управляющего.

Под индивидуальным управлением понимают персонифицированный подход УК к доверенным ценностям. Договор между сторонами регламентируется ГК РФ. Приложением к договору является декларация, отражающая параметры инвестиций.

Документы защищают имущество инвестора от несанкционированных действий УК. Последняя получает комбинированное вознаграждение, где часть составляет процент от суммы ценных бумаг, остальное – доля от полученного дохода.

Достоинства индивидуального ДУ:

  1. Индивидуальный подход, выбор любой стратегии.
  2. Комиссионные управляющего напрямую зависят от его успешной работы.
  3. Документы защищают инвестора от произвола УК.

Недостатки индивидуального ДУ:

  1. Нет доступа к счету, только отчеты по запросу.
  2. Высокий порог входа (средний уровень – около 6 млн руб.).
  3. Невозможно вывести средства раньше срока даже частично.

Под консультационным управлением понимают особенный вид управления, часто не относящий по ключевым параметрам к ДУ.

В этом случае управляющему не передаются права на распоряжение активами – операции осуществляются непосредственно инвестором.

Задача управляющего – дать эффективную рекомендацию, а от инвестора зависит, воспользоваться советом профессионала или нет. Комиссия за услугу – фиксированная.

К преимуществам консультационного управления относят низкий порог входа – получить совет профессионала может обладатель активов на сумму от нескольких десятков тысяч рублей. Недостатком считают отсутствие ответственности со стороны консультанта.

Какие ценные бумаги можно передать в управление?

Не все активы, торгуемые на фондовой бирже и вне ее пределов, можно передать в доверительное управление. Основные активы, разрешенные к передаче:

  1. Акции компаний.
  2. Корпоративные облигации.
  3. Муниципальные облигации.
  4. Государственные облигации.

К доверительному управлению не принимаются сберегательные книжки, векселя, товарораспорядительные документы, чеки, банковские сертификаты.

Как выбрать управляющую компанию?

Не каждой компании можно доверить управление своими активами. По закону такую услугу могут предоставлять только лицензированные организации. Сотрудники УК должны пройти аттестацию. При выборе УК необходимо обратить внимание на следующие основные моменты:

  1. Лицензия. На сайте УК должна присутствовать информация о полученной лицензии. Перепроверить данные можно на сайте ЦБ, где приводится реестр выданных лицензий.
  2. Объем имущества, которым управляет УК. Чем больше средств и шире линейка финансовых инструментов, тем лучше. Лидеры рынка управляют активами на сотни миллиардов рублей.
  3. Надежность. и в открытом доступе покажут, насколько можно доверять УК. Самые надежные компании имеют рейтинг А++ или ААА.
  4. Доходность. Чем выше по сравнению с рыночными аналогами, например, соответствующими отраслевыми индексами, тем лучше.
  5. Издержки. Основные издержки формируются за счет комиссионных вознаграждений УК. При прочих равных стоит выбирать УК с оптимальной тарифной политикой.
  6. Инфраструктура. Возможность получить доступ к услугам и продуктам УК дистанционно или посетить офис рядом с вами.

Что должно быть в договоре доверительного управления?

Для реализации передачи имущества в управление профессионалу собственник ценных бумаг использует договор, предусмотренный законом. В документе прописываются сроки, полномочия УК (юридические, фактические).

При коллективном управлении рассчитывать на персонифицированный договор инвестор может в случае крупных вложений.

Такой договор учитывает особые варианты защиты интересов владельца активов путем ограничения полномочий управляющего, указания сроков и формата отчетов и остального, указанного в 53 главе ГК РФ.

В остальных случаях влиять на условия соглашения не получится, чаще используется договор присоединения. В этом случае управляющий предлагает инвестору заключить соглашение присоединением к типовой форме, где не предусмотрено изменение условий.

При заключении договора с УК следует обратить внимание на некоторые моменты. Сначала изучить внутреннюю документацию управляющей компании на официальном сайте, затем ознакомиться с инвестиционным профилем, декларацией о рисках, политикой УК касательно прав по активам, методикой оценки ценных бумаг.

Договор стандартно заключается на период до 5 лет и включает следующую информацию:

  • сведения об инвесторе;
  • описание активов;
  • стратегия управления (универсальная, рациональная, агрессивная);
  • сумма и форма комиссионных;
  • санкции за нарушение договорных условий.

Желательно, чтобы момент оплаты комиссионных зависел от успешного управления. По закону в договоре можно прописать фиксированную сумму вознаграждения и процент от прироста капитала.

Как оценить результаты работы доверительного управляющего?

Стратегии ДУ часто подбираются индивидуально, зависят от конкретных целей и пожеланий инвестора, объема активов. Доходность обычно сравнивают с рыночным индексом. Если фонд под управлением опережает индекс, значит, работа успешная. Недостаток сравнительного метода оценки – отсутствие учета классов активов, структуры инвестиций и уровня риска выбранной стратегии.

Пример: В 2016 г. российский фондовый рынок показал прирост на 26,7%, на фоне которого доходность фонда в 15% кажется незначительной. Но если УК свела при этом к минимуму риски потери капитала, то показатель приличный.

Комплексная оценка результата работы УК учитывает:

  1. Доходность за прошлые периоды в сравнении с базовым индексом.
  2. Доходность за исторический период, включая стабильность прибыли.
  3. Сравнение результативности управления разными активами.

Услуги управляющей компании ценятся высоко. Комиссионные часто состоят из фиксированного размера процента от ценных бумаг и полученных от операций с ними доходов. В большинстве случаев комиссионные составляют 1-3% от объема активов плюс 10-30% полученного от управления дохода.

Если у инвестора нет возможности или знаний для управления активами, всегда можно найти профессионалов, которые помогут сохранить и приумножить капитал. Остается грамотно подойти к выбору УК и внимательно ознакомиться с условиями договора.

Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/doveritelnoe-upravlenie-cennymi-bumagami-kak-ispolzovat-investoru-chtoby-poluchit-vygodu-20200817-15460/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.