Го расчет

Модуль расчета гарантийного обеспечения

Го расчет

Ядром гарантийной системы фьючерсов и опционов является алгоритм расчёта гарантийного обеспечения (initial margin, далее ГО), под открытые позиции участников торгов.

Одной из особенностей гарантийной системы срочного рынка является использование онлайн расчёта обеспечения под заявки и позиции.

Данный подход позволяет в максимальной степени снизить риск неисполнения обязательств и осуществлять непрерывную оценку уровня рыночного риска позиций каждой расчётной фирмы.

Алгоритм построен с учётом опыта ведущих мировых бирж, опыта Московской Биржи как организатора торгов срочными контрактами, а также предложений ведущих специалистов срочного рынка России.

Весь алгоритм расчёта ГО реализован в виде отдельного программного модуля. Данный модуль является автономным вычислительным средством и может быть интегрирован с использованием предоставляемого API интерфейса или OLE технологии в любой другой программный продукт.

На текущий момент времени данный модуль используется биржей в течение торговой сессии для контроля достаточности средств участников торгов и их клиентов при выставлении ими заявок и расчёта ГО под образованные в результате сделок открытые позиции.

Также данный модуль используется в клиринге при определении требований к размеру ГО под открытые позиции на следующий торговый период.

Путь  заявок участников торгов при их обработке на срочном рынке:

Устройство модуля расчёта ГО

Модуль представляет собой Базу данных в памяти, и набор процедур для работы с этими данными. В модуле хранятся данные 4 типов:

  1. Список торгуемых инструментов, по которым планируется проводить анализ рисков позиции
  2. Параметры оценки рисков, на основе которых производится расчёт ГО
  3. Список клиринговых разделов, на которых учитываются позиции участников (иерархия торговых разделов повторяет действующую на срочном рынке иерархию: раздел расчётной фирмы > раздел уровня субброкера > клиентский раздел)
  4. Торговая информация (количество открытых позиций на каждом из разделов и по каждому инструменту, количество активных заявок, а также их цены)

Все процедуры взаимодействия с модулем можно также разделить на несколько типов:

  1. Процедура инициализации модуля
  2. Процедура получения биржевых параметров оценки риска по инструментам торгуемым на срочном рынке. Или установка своих параметров.
  3. Процедуры работы с данными, хранящимися в модуле (добавления, обновления или чтения)
  4. Процедуры вычисления размера ГО на каждом уровне субброкер – > клиент. (Для вычисления ГО на уровне расчётной фирмы достаточно просуммировать величины ГО по субброкерам данной фирмы).

Биржевые параметры оценки рисков загружаются в модуль с биржевого сервера. Для загрузки доступны как текущие параметры (обновляемые в реальном времени), так и параметры за прошедшие моменты времени. Для использования модуля требуется действующее соединение с сетью Московской Биржи, либо Интернет.

Модуль расчёта ГО является универсальным программным продуктом, позволяющим вычислять величину требований по обеспечению позиций клиентов как единовременно по всей совокупности клиентских счетов, открытых на них позициях и активных заявках, так и в непрерывном режиме по транзакциям. Режим вычисления ГО по транзакциям оптимизирован по скорости вычислений таким образом, чтобы обеспечивать постоянный процесс обработки действий клиентов на бирже без сколько-нибудь заметной задержки.

На основе модуля расчёта ГО Московская Биржа разработала продуктовую линейку, которая позволит участникам торгов интегрировать сервис по расчёту и контролю обеспечения в существующий комплекс услуг, предоставляемых клиентам на срочном рынке.

Версии модуля расчёта ГО

Версия Возможности Потенциальные пользователи
1. Клиентская версия:  

  • дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
  • пример по использованию программного модуля
  • описание интерфейса взаимодействия с модулем
  • Определение величины ГО, требуемого под любые позиции и заявки по инструментам, торгуемым на срочном рынке, на основе параметров, установленных на бирже
  • Прогнозирование величины ГО, в зависимости от изменения рыночных цен, кривых волатильностей и других базовых параметров расчёта ГО
Клиенты, работающие на срочном рынке
2.     Версия фирмы:

  • дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
  • пример по использованию программного модуля
  • описание интерфейса взаимодействия с модулем
 

  • Определение требования по ГО на уровне отдельных клиентов
  • Определение величины ГО под совокупность клиентских счетов (на уровне субброкера)
  • Прогнозирование величины ГО, в зависимости от изменения рыночных цен, кривых волатильностей и других базовых параметров расчёта ГО
  • Дополнительные возможности по анализу профиля риска по каждому клиенту и по субброкерам
Расчётные фирмы, работающие на срочном рынке
3.     Версия фирмы (расширенная):

  • дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
  • пример по использованию программного модуля
  • описание бизнес – логики алгоритма + техническое описание программного продукта (техническое задание)
 

  • все возможности версии фирмы +
  • возможность изменять списки инструментов
  • полный перечень параметров оценки рисков с возможностью их изменения
  • Расчётные фирмы, работающие на срочном рынке, использующие свои параметры расчёта ГО по клиентам (не биржевые)
  • Компании, работающие на рынке производных инструментов, использующие модель расчёта ГО  для оценки рисков клиентов на других рынках.
  • Производители ПО на финансовом рынке для компаний, работающих на срочном рынке.
  • Дистрибутив клиентской версии модуля расчета ГО

Подробнее о расчете гарантийного обеспечения

Источник: https://www.moex.com/a186

Гарантийное обеспечение на срочном рынке. Что нужно знать

Го расчет

ОБУЧЕНИЕ

Кто торгует на срочном рынке, знает, что он сложнее фондового или валютного рынков. При этом здесь при более низком стартовом капитале можно иметь повышенное «плечо» для совершения сделок.

Важно понимать все технические аспекты, обеспечивающие подобные возможности: они несут как повышенную потенциальную доходность, так и более высокие риски. Рассмотрим один из них — гарантийное обеспечение (ГО) — сумма, необходимая для покупки контракта или продажи его в «шорт».

Почему не так просто, как с акциями

Фондовый рынок относительно простой с технической точки зрения. Его можно рассматривать как типичную торговлю: купил по 100 руб., продал за 150 руб. Срочный рынок устроен иначе: трейдер не платит за контракт, но для открытия позиции у него на счете блокируется определенная сумма. Это важное замечание, так как размер этой суммы меняется. Поясним на примере:

Мы приобрели контракт Si-06.20 (фьючерс на пару доллар/рубль), в результате чего на нашем счете заблокировалась сумма ГО — 4000 руб. В результате увеличения рыночной волатильности или роста стоимости базового инструмента размер обеспечения позиции увеличивается до 4500 руб. В таком случае сумма свободных средств в размере 500 руб. уходит в обеспечение контракта.

Поэтому ГО — это лишь заблокированные средства, а не плата в обмен на ценные бумаги. Принцип работает и в сторону уменьшения. Причем сумма обеспечения может быть разной для длинной и короткой позиции.

При закрытии позиции сумма ГО полностью разблокируется и ее можно использовать в других операциях или вывести со счета, если финансовый результат уже закрытой позиции позволяет это сделать (то есть, если сумма ГО не пошла на покрытие убытков от операции, под которую она была заблокирована).

Для ГО можно использовать не только рубли

На фондовом рынке трейдеры зачастую используют кредитные средства для торговли под залог других ценных бумаг. То же самое возможно при торговле контрактами.

Однако для этого необходимо объединить фондовую площадку и срочный рынок через услугу «Единый брокерский счет». Подключить ее можно на сайте online.bcs.ru — личный кабинет.

На главной странице нажимаете на необходимо соглашение, справа внизу проходите по кнопкам: Условия обслуживания — Изменить условия — Единая денежная позиция с рынком FORTS — Подписать (SMS-пароль).

Особо обращаю внимание, что услуга подразумевает запрет на торговлю опционами.

С учетом объединенных площадок в залог для открытия позиции могут идти:- Акции;- Иностранные валюты;

– Облигации федеральных займов (ОФЗ).

То есть брокер предоставляет кредит на фондовой или валютной площадке под залог активов для открытия позиции по фьючерсам. В список попали не все инструменты, так как для использования под залог актив должен быть ликвидным и не обладать высокими рисками.

ГО в валюте

Открытие позиций на срочном рынке под обеспечение долларами и евро связано с множеством нюансов. Поэтому данную тему стоит выделить отдельно. При переводе валюты на срочный рынок происходит не конвертация в рубли, а лишь технический пересчет по курсу ЦБ.

При этом финансовый результат в клиринг зачисляется/списывается в рублях. Именно это может привести к принудительному закрытию позиций (Margin call).

Если вы завели на площадку только доллары и в первый клиринг получили убыток, то брокер имеет право закрыть позиции из-за наличия задолженности.

Условия услуги просты: отсутствие опции «Единая денежная позиция с рынком FORTS» и подключение валютного рынка.

Пониженное ГО

Если вы опытный трейдер с хорошей историей торговли, то можете вносить ГО в 2 раза меньше стандартного.

Однако условиям сможет соответствовать далеко не каждый, обязательные требования таковы:
– Прибыльная торговля за последние 2 полных календарных месяца;

– Отсутствие услуги «Единая денежная позиция с рынком FORTS».

Пониженное ГО можно подключить в офисе компании, но при отсутствии открытых позиций. Заметим, что при неоднократном принудительном закрытии позиций возможно отключение услуги в одностороннем порядке.

Для двойного снижения ГО существуют ограничения:

– Действует с 10:00 до 18:30 МСК, затем сумма обеспечения становится стандартной;

– Для торговли доступны только ликвидные фьючерсы;

– Блокируется торговля срочными контрактами через сервис Мой Брокер;

Для тех, кто торгует через Quik, стоит воспользоваться надстройкой.  Она позволяет оперативно отслеживать уровень обеспеченности позиции.

Из чего состоит ГО и почему оно изменяется

Сумма для обеспечения позиции может и расти, и снижаться. Интересно, что размер ГО разный для длинной и короткой позиции.

Московская биржа обладает сложным механизмом расчета риска каждого контракта в отдельности, и называет это принципом портфельного маржирования. При этом часть расчета на себя берет специальный модуль. Именно поэтому нет простого ответа на вопрос «как рассчитывается ГО?». В целом показатель не так волатилен, как цена самих контрактов.

Более важным является вопрос о факторах изменения размера ГО. Можно выделить несколько:

1. При достижении ценой контракта «планки» и нахождении на ней в течение определенного времени размер ГО может сильно увеличиться. Планка — установленная биржей максимальная (минимальная) цена фьючерса.

В случае достижения котировками этого уровня далее цена не двигается, так как невозможно поставить заявку выше верхней «планки» и ниже нижней.

Затем биржа расширяет этот коридор и резко увеличивает сумму ГО, так как данная рыночная ситуация свидетельствует о повышении волатильности до уровня, требующего уменьшения «плеча» в этом инструменте, то есть увеличения ГО.

2. ГО находится в прямой зависимости со стоимостью базового актива. В отсутствие других факторов, ГО приблизительно изменяется в соответствии с определенным «плечом».

Например, ГО фьючерса 5000 руб., а цена контракта 20 тыс. руб. «Плечо» 1 к 4. Если цена контракта увеличилась на 5000 руб., то ГО составит примерно 6250 руб.

3. При выставлении заявки по рыночной цене система потребует обеспечение, выше стандартного ГО. Программа не знает заранее, по какой цене пройдет сделка и поэтому требует некоторый запас.

4. В особых случаях биржа может директивно вносить изменения в размер ГО, если есть риск всплеска волатильности из-за каких-либо рыночных или новостных событий.

Сумма ГО требует пристального внимания, потому что при образовании задолженности на срочном рынке в любом размере брокер имеет право закрыть позицию принудительно. В условиях высокой волатильности и плавающих требований лучшим советом будет иметь запас свободных денежных средств.

Есть ли отличия между ГО фьючерсов и опционов

Описанные выше правила распространяются на все фьючерсные контракты. Однако в случае с опционами имеются существенные нюансы. Волатильность ГО опционов сильнее. К тому же обеспечение продавца и покупателя опциона может отличаться в разы. Это связано с размером риска владельца позиции.

Покупатель опциона рискует только размером внесенного ГО, поэтому обеспечение будет примерно равно цене опциона. В то же время потери продавца теоретически неограниченны, поэтому сумма ГО для него намного больше. Однако у него есть максимальная планка — размер ГО фьючерса.

На гарантийное обеспечение лучше всего смотреть как на страховку. Она помогает бирже избежать рисков неплатежеспособности по открытым позициям. Так как уровень риска меняется, то изменчив и размер ГО. При грамотном подходе вы сможете снизить риски принудительного закрытия позиций и точнее понимать необходимый запас средств в случае скачка на рынке.

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/garantiinoe-obespechenie-na-srochnom-rynke

Сборник 4.11

Го расчет

Настоящий Сборник 4.11 “Защитные сооружения гражданской обороны. МРР-4.11-20” (далее – Сборник) разработан в соответствии с государственным заданием.

Настоящий Сборник предназначен для применения государственными заказчиками, проектными и другими заинтересованными организациями при расчете начальных (максимальных) цен контрактов и определении стоимости проектных работ, осуществляемых с привлечением средств бюджета города Москвы.

При разработке Сборника были использованы следующие нормативно-методические и другие источники:

– Градостроительный кодекс Российской Федерации;

– постановление Правительства Российской Федерации от 16 февраля 2008 г. N 87 “О составе разделов проектной документации и требованиях к их содержанию”;

– “СП 88.13330.2014. Свод правил. Защитные сооружения гражданской обороны. Актуализированная редакция СНиП II-11-77*”;

– “СП 263.1325800.2016. Свод правил. Приспособление метрополитенов под защитные сооружения гражданской обороны. Общие правила проектирования”;

– “ГОСТ Р 42.0.02-2001. Гражданская оборона. Термины и определения основных понятий”;

– “ГОСТ Р 42.4.01-2014. Национальный стандарт Российской Федерации. Гражданская оборона. Защитные сооружения гражданской обороны. Методы испытаний”;

– “ГОСТ Р 42.4.03-2015. Национальный стандарт Российской Федерации. Гражданская оборона. Защитные сооружения гражданской обороны. Классификация. Общие технические требования”;

– “СП 165.1325800.2014. Свод правил. Инженерно-технические мероприятия по гражданской обороне. Актуализированная редакция СНиП 2.01.51-90”;

– “Справочник базовых цен на проектные работы для строительства. Инженерно-технические мероприятия гражданской обороны. Мероприятия по предупреждению чрезвычайных ситуаций. Защитные сооружения гражданской обороны и другие специальные сооружения” (Росстрой, 2006);

– Сборник 1.1 “Общие указания по применению Московских региональных рекомендаций. МРР-1.1.02-19”;

– Сборник 4.1 “Объекты капитального строительства. МРР-4.1-16”;

– Сборник 4.8 “Методика определения стоимости проектных работ в зависимости от стоимости строительства. МРР-4.8.02-18”;

– Сборник 9.1 “Методика расчета стоимости научных, нормативно-методических, проектных и других видов работ (услуг) на основании нормируемых трудозатрат. МРР-9.1.02-18”.

1. Общие положения

1.1. Настоящий Сборник является методической основой для определения стоимости проектирования защитных сооружений гражданской обороны и других специальных сооружений в городе Москве.

1.2. При определении стоимости работ на основании настоящего Сборника также следует руководствоваться положениями Сборника 1.1 “Общие указания по применению Московских региональных рекомендаций. МРР-1.1.02-19”.

1.3. Приведение базовой стоимости работ, определенной в соответствии с настоящим Сборником, к текущему уровню цен осуществляется путем применения коэффициента пересчета (инфляционного изменения), утверждаемого в установленном порядке.

1.4. Базовыми ценами Сборника учтена стоимость разработки проектной и рабочей документации. Распределение стоимости основных проектных работ по видам разрабатываемой документации приведено в таблице 1.

Таблица 1

Таблица 1

NВиды документацииДоля стоимости основных проектных работ (%)
1.Проектная документация (П)40
2.Рабочая документация (Р)60
3.Проектная и рабочая документация (П+Р)*100

_______________
* Данная строка включена справочно для определения общей стоимости разработки проектной и рабочей документации (при необходимости).

1.5. Распределение стоимости основных проектных работ, определяемой в соответствии с настоящим Сборником, по разделам проектной и рабочей документации представлено в приложении 1 к настоящему Сборнику.

1.6. В базовых ценах на проектные работы учтены и не требуют дополнительной оплаты затраты на выполнение работ, перечисленных в пунктах 3.3-3.5 МРР-1.1.02-19, а также:

а) проектирование благоустройства и озеленения территории в пределах отведенного земельного участка для строительства объекта (за исключением особых требований к благоустройству);

б) проектирование внутренних инженерных сетей здания;

в) разработка мероприятий по обеспечению соблюдения требований энергетической эффективности;

г) работы, связанные с участием в рабочих и государственных приемочных комиссиях;

д) участие в составлении заданий на проектирование (исключая технологическое задание);

е) участие совместно с заказчиком в проведении обязательных согласований проектной документации, в том числе: согласование архитектурно-градостроительного решения с Москомархитектурой; согласование подземных коммуникаций с ОПС; согласование проекта организации строительства; согласование всех отступлений от требований технических условий на инженерное обеспечение, а также отступлений от ранее согласованных решений, в т.ч. требований задания на проектирование.

1.7. В базовых ценах на проектные работы не учтены и требуют дополнительной оплаты следующие работы и услуги (при условии включения этих работ в задание на проектирование):

1.7.1. Разработка проектных решений в нескольких вариантах в соответствии с заданием на проектирование.

1.7.2. Разработка раздела “Перечень мероприятий по охране окружающей среды”.

1.7.3. Разработка раздела “Мероприятия по обеспечению пожарной безопасности”.

1.7.4. Разработка раздела “Мероприятия по обеспечению доступа инвалидов”.

1.7.5. Разработка подраздела “Перечень мероприятий по гражданской обороне, мероприятий по предупреждению чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера”.

1.7.6. Разработка раздела “Требования к обеспечению безопасной эксплуатации объектов капитального строительства”.

1.7.7. Разработка раздела “Промышленная безопасность”.

1.7.8. Проектирование конструкций на стадии КМД, включая технологические трубопроводы заводского изготовления, а также нетипового и нестандартизированного и механического оборудования (в случае поручения заказчиком проектной организации таких работ).

1.7.9. Разработка документации на индивидуальные индустриальные строительные изделия, включая технические условия на их изготовление.

1.7.10.

Проектные работы по автоматизированным системам учёта энергопотребления (АСУЭ, АСКУЭ), интегрированным системам энергопотребления (ИАСУЭ), автоматизированным системам диспетчерского контроля и управления (АСУД), объединённым диспетчерским системам (ОДС), автоматизированным системам охраны входов и охранной сигнализации (домофон, видеодомофон), АСУЗ для городских и индивидуальных систем, охранно-защитным дератизационным системам (ОЗДС), автоматизированным системам управления системами противопожарной защиты (АСУ СПЗ), автоматизированным системам управления системами безопасности (АСУ СБ).

1.7.11. Разработка систем электросвязи.

Источник: http://docs.cntd.ru/document/564565687

Расчет гарантийного обеспечения (ГО) для фьючерсов (для спецов)

Го расчет
В прошлом году в сентябре Биржа поменяла алгоритм расчета ГО и сейчас то ГО, которое транслируется через некоторые терминалы, не является реальным ГО, которое бы позволяло посчитать возможный объем позиции.

Реальное ГО изменяется в течение дня постоянно, так как я не нашел нормального объяснения как его теперь рассчитывать в сети, я решил коротенько написать сам.Прежде всего, ГО, которое устанавливается в клиринговые периоды два раза в день будем обозначать БГО (базовое гарантийное обеспечение).

И все представленные ниже расчеты будем делать на примере фьючерса на индекс РТС.Исходные данные: у нас есть БГО = 10 000 р. На счету = 20 000 р. Сможем ли мы купить/продать два контракта или только 1? Теперь, все зависит от того, где будет расположена цена относительно расчетной цены в момент совершения сделки.

Расчетная цена — это цена для расчета лимитов, устанавливается она в клиринговые часы два раза в день (в 14 и в 19 часов). Просто берется последнее значение перед клирингом. Текущую расчетную цену можно посмотреть на сайте биржи или через терминал.

Лимиты по ней рассчитываются так: берется 5% от расчетной цены в ту и другую сторону, получаются нижний и верхний лимит. Соответственно, если ваши терминалы транслируют только лимиты, то расчетная цена — это среднее между ними.

Итак, дополним исходные данные: БГО = 10 000 р., счет = 20 000 р., Расчетная цена = 100 000 пунктов. Текущая рыночная цена = 99 000.

И вот формулы для расчета реального ГО (взято из этого файла, цветным выделено то, что изменилось):

Т.е. фактически могут быть всего 4 варианта: покупка выше\ниже расчетной цены, продажа выше\ниже расчетной цены. Продажа\покупка по лимитам и по расчетной цене — это просто частный случай. 2L — это разница в пунктах между верхним и нижним лимитом. БГО — это 2L, выраженное в рублях (про то как выражать будет ниже).

Ц — текущая рыночная цена, РЦ — расчетная цена.Теперь рассмотрим на нашем примере, напомню исходные данные: БГО = 10 000 р., счет = 20 000 р., Расчетная цена = 100 000 пунктов. Текущая рыночная цена = 99 000 пунктов.

1. Покупаем один контракт по рыночной цене. Т.е.

это случай покупки ниже расчетной цены (99к < 100к), соответственно будем пользоваться формулой: 2L – (РЦ – Ц).

Но эта формула в пунктах, её нужно перевести в денежный эквивалент, чтобы можно было поделить свой счет на реальное ГО и получить объем возможной позиции.

Вот формула:MinStep — минимальный шаг цены;MinStepPrice — стоимость минимального шага цены;

R — это радиус валютного курса. Фактически это коэффициент запаса, который должен компенсировать риск изменения курса валют.

Радиус валютных курсов приведены тут (блок Ограничение на колебание индикативного курса доллара США к российскому рублю). Сейчас для рубль/доллар, R = 16 (примерно)

MinStep и MinStepPrice можно вытащить из терминала или на сайте биржи.

Сейчас MinStep = 10 пт., а MinStepPrice= курс доллара/5. Допустим, MinStepPrice = 13,51162 р.

Так как базовое ГО и так уже выражено в рублях, нам нужно выразить только (РЦ — Ц), соответственно получаем такую формулу:Реальное ГО = БГО – (РЦ – Ц)*(MinStepPrice/MinStep)*(1+R/100)

Реальное ГО = 10 000 – 1000 * 13.51/10 * 1.16 = 10 000 – 1 567.16 = 8 432.84. Соответственно, мы можем купить два контракта.

И да, все верно, реальное ГО меньше БГО. Эта «скидка» предоставляется биржей для того, чтобы сократить волатильность. Понятное дело, что если рынок двигается вниз (рыночная цена ниже расчетной), то вряд ли кто-то будет покупать. Но если кто-то будет покупать, то ему предоставляется скидка по ГО.

И как вы уже, возможно, догадались, если вы будете продавать, то скидки не только не будет, а, наоборот, реально ГО превысит БГО, т.е. вам ограничат позицию, штрафуя ГО. Сейчас мы это увидим.

2. Теперь при тех же условиях мы будем продавать 1 контракт по рыночной цене. Хотя можно уже понять, что при продаже ГО будет = 11 567.

16 и мы сможем купить только 1 контракт, мы все же сделаем расчеты ещё раз.

Исходные данные те же: БГО = 10 000 р., счет = 20 000 р., Расчетная цена = 100 000 пунктов. Текущая рыночная цена = 99 000 пунктов, MinStep = 10 пунктов, MinStepPrice = 13,51162 р., R = 16.

Смотрим ещё раз на табличку возможных вариантов:При продаже ниже расчетной цены действует такая формула: 2L + (РЦ – Ц). Т.е. также разница между РЦ и Ц теперь не вычитается, а, наоборот, прибавляется.

Конечная формула:Реальное ГО = БГО + (РЦ – Ц)*(MinStepPrice/MinStep)*(1+R/100)Реальное ГО = 10 000 + 100 * 13.51 * 1.16 = 10 000 + 1 567.16 = 11 567.16

И хватает нам теперь только на 1 контракт.

Источник: https://iwtkl.livejournal.com/21873.html

Подсчет очков в игре Го | Школа Го и стратегии

Го расчет

Часто для начинающего изучать игру Го подсчет итога игры превращается в проблему. Мы в Европе традиционно считаем по японским правилам. А в них из-за забора пленных важно экономить каждое действие и не добивать уже мертвые камни.

И далеко не всегда можно быстро определить: добит ли отряд, или необходимо еще добавить свои камни. Ниже описаны правила определения живых и мертвых отрядов по японским правилам. Также приведено большинство иррациональных позиций, в которых такое определение затруднено.

 Ну и в качестве бонуса история вопроса, начиная с Древнего Китая.

Исторический экскурс

Небольшой экскурс в историю подсчета территории. Доподлинно неизвестно, как считали очки в древности. Однако японцы придерживаются следующей версии эволюции подсчета:

Как это выглядело на практике по версии японцев показано в примере 1.

Современный подсчет ведется только по огороженным владениям. На рисунке оконченная игра, но с не занятыми ничейными перекрестками. Крестиками отмечены перекрестки внутри владений, куда надо добавлять защитные камни. Буквами отмечены перекрестки на стыках границ, которые не приносят очков. Треугольниками помечены мертвые камни.

Подсчет. У черных: 14 перекрестков + 3 пленных белых = 17 очков. У белых: 10 перекрестков + 1 пленник + 2 пленных в крышке = 13 очков. Черные выиграли на 4 очка. Так обычно считают игры сейчас, даже не закрывая ничейные перекрестки.

Более древний китайский подсчет требует полностью определить границы до остановки игры. Пленники не будут учитываться, но посчитаем все стоящие живые камни, см. пример 2.

Подсчет. У черных: 14 перекрестков + 29 камней = 43 очка. У белых: 10 перекрестков + 28 камней = 38 очков. Черные выиграли на 5 очков. Так как черные ставят последний камень, у них на одно очко больше, по сравнению с японским подсчетом.

Такая разница в одно очко будет в 50% случаев, если сравнивать японский и китайский подсчет. Причина в том, что китайский подсчет почти всегда дает нечетный итог (361 пополам не делится). Четная разница возможна при возникновении сэки, когда часть перекрестков выпадет из расчета.

В международных правилах, так называемых правилах Инга, белым дается дополнительный камень коми, который компенсирует это преимущество.

Теперь реконструкции того, как считали очки еще раньше. Пример 3.

Предполагают, что игроки забивали камнями все внутренние пространства, кроме необходимых для жизни двух глаз. Кстати, примерно в эту эпоху действовало правило о налоге на два глаза с каждого отряда.

Затем считались камни + глаза, либо только камни, если действовало правило налога. Без данного правила итог подсчета будет такой же как в предыдущей диаграмме – разница в 5 очков.

Если вычесть налог, то у белых и у черных в данной позиции вычитается по 4 очка, то есть разница опять будет неизменной.

Самый древний способ подсчета по версии японских историков предполагал полное заставление камнями пустых пространств. Я думаю, что причина этой версии в том, что китайцы записывали итог игры так: «Такой-то выиграл на 5 камней».

В данном случае мы видим наглядную картину территориальных владений. И при таком подсчете не бывает обиды, когда ты проиграл «в сухую», без пустой территории, которую забили твои пленники.

В общем, есть своя справедливость в таком подсчете.

Сравнение японских и китайских правил подсчета

Пример 5. Черные с крестиками и белые с треугольниками живут взаимно (сэки).

По японским правилам белые делают в такой позиции следующее. Шаг 1 – заманивают черный камень 2, чтобы съесть его. А черные ставят камень 2, иначе у белых будет два глаза. Шаг 2 – соединяют разрывы и съедают два черных вверху:

Затем шаг 3 – черные жертвуют еще один камень, чтобы было сэки. Белые его съедают. Справа итоговая позиция: отмечены очки белых и черных. В сэки очки не считаются. Белые съели 4 черных камня.

Итоговый расчет по японским правилам: черные — 7 очков, белые — 2 очка + 4 пленника = 6 очков. Черные выиграли на 1 очко:

Постановки белых внутри сэки отмечены цифрами. Все они добавляют по одному очку. Справа отмечены считаемые территории. Как и у японцев, внутри сэки пустоты не считают. Но камни считают (без пленников). Итоговый расчет: черные – 7 очков + 30 камней = 37 очков, белые – 2 очка + 39 камня = 41 очко. Белые выиграли на 4 очка.

Причина разногласий: по японским правилам только тот отряд владеет территорией, который в состоянии образовать два глаза. По китайским правилам территорией считаются любые неубиваемые камни.

Но! Раньше (в средние века) у китайцев еще брали «налог» за глаза с каждого отдельного отряда по 2 очка. В данной позиции это не играет роли, так как глазных отрядов по одному у каждого игрока. Но могло бы быть иначе.

Как решаются такие спорные моменты? Если ситуация неразрешима японскими правилами, то доигрывают по китайским.

Определение живых и мертвых отрядов при подсчете очков

Далее приведена выдержка из официальных правил игры Го Японской ассоциации Нихон Ки-ин.

Камни считаются живыми, если:

  • противник не может их захватить;
  • после их захвата ты можешь поставить в районе спора или на место съеденного свой камень, который противник не может захватить.

Второй пункт очень важен для понимания логики разработчиков правил. Итак, если вы можете поставить хотя бы один свой неубиваемый камень на место, где до этого стояли ваши же камни. То те камни живы. Смысл этого правила станет ясен из примеров.

Иллюстрация пункта №2. Отмеченные белые камни живые, а черные внутри белых являются мертвыми. Их можно удалить без доигрывания.

Обоснование. Черные съели 1 белый, но отдали 3 черных. Если не играть, то черные отдают 2 камня и не берут 1 белый. Разницы по очкам нет.

Тут интереснее. Белые также считаются живыми и не обязаны добивать черного. Если черные съедают два белых, то затем теряют два черных. Если не ходят, то теряют один камень. Посчитаем по очкам.

Если черные говорят пас, то белые получают 1 очко за пленного + 2 очка территории = 3 очка. Если черные ходят, то расклад следующий. Черные = 2 очка за пленных.

Белые 2 очка за пленных + 3 очка территории = 5 очков. Разница – те же самые 3 очка прибыли белых.

Этапы подсчета результата игры

Даже не все опытные игроки знают точный порядок подведения итога игры и нюансы, связанные с поведением на каждом его этапе. Обычно с проблемой подведения итога сталкиваются либо  начинающие, либо мастера, как это ни удивительно. Этапы следующие:

  • Остановка игры. Игроки определяют живые и мертвые отряды и закрывают все ничейные перекрестки, подтверждая территорию. Игра может быть возобновлена.
  • Окончание игры. Игроки убирают мертвые камни, выставляют пленников, подсчитывают территорию.
  • Определение итого счета игры. Игроки считают очки.
  1. Когда оба игрока объявили пас, игра останавливается.
  2. После остановки, игра оканчивается путем подтверждения обоих игроков статуса жизни и смерти камней и определения границ владений. Эта стадия называется «окончанием игры»
  3. Если игрок требует возобновления остановленной игры для уточнения статуса камней, то противник обязан согласиться. Противник получает право первой постановки (может объявить пас).
  4. После окончательного соглашения о статусе всех отрядов, игра оканчивается. Игроки снимают мертвых с доски и начинают подсчет.

Подтверждение статуса жизни и смерти и определение границ означает, что:

  • игроки закрывают все ничейные перекрестки,
  • добавляют необходимые для достройки границ камни внутрь своих владений.

По взаимному согласию, игроки могут закрыть ничейные перекрестки и добавить необходимые камни для достройки границ после остановки игры. В этом случае игра не может быть возобновлена, а добавление камней не считается за постановку. Их можно ставить не по порядку.

Что считается территорией (владением) игрока:

  • Пустые перекрестки, окруженные живыми камнями. Эти перекрестки называются глазными. Так японцы называют всю территорию – глаза.
  • Пустые перекрестки, которые никем не окружены являются ничейными, по-японски дамэ.
  • Отряды, которые живут за счет ничейных перекрестков, живут взаимно (сэки).
  • Глазные перекрестки внутри живых отрядов, кроме тех, что живут в сэки, называются «территорией», Каждый такой перекресток приносит одно очко.

Источник: https://clubgo.ru/account/

Расчёт ГО своими руками

Го расчет
                При данном исследовании было потрачено немало труда, поэтому ссылка на автора при перепечатке обязательна. © Simix.                 Сразу скажу что расчёт ГО тема скользкая, т.к. представляет собой величину умозрительную — риск.

Есть люди, которые прыгают с парашютом для развлечения, а я считаю что этот риск слишком велик чтобы прыгать без необходимости. То есть риск зависит от того, кто смотрит.  Если бы мы все знали реальные риски той или иной ситуации, то была бы не жизнь, а красота.

Поэтому ровно такое же ГО как в QUIKе вы не получите никаким оффлайновым алгоритмом. Биржа имеет насчёт ГО свои взгляды, собственные поправочные коэффициенты и собственный модуль, который работает только с подключением к бирже. Но посчитать ГО в оффлайне всё-таки можно.

Чтобы как-то ограничить и описать риск  количественно, биржа вводит ряд предположений и условий, а также приводит открытую методику которыми мы и воспользуемся:

  1. Планки. Верхняя планка и нижняя планка определяют коридор изменения цены в рамках одной сессии. Тем самым биржа ограничивает риск просто физически, волевым решением. Это очень хорошо. Значения планок можно узнать на сайте биржи для данного Базового Актива (БА). Верхний лимит 154 550 Нижний лимит 143 370

http://moex.com/ru/contract.aspx?code=RTS-12.13

Обозначим эти значения H и L. А максимальный сессионный ход базового актива обозначим D= HL. Запомните эти буквы, они нам пригодятся.
2. Размером необходимого ГО считается количество денег, которое должно быть на счету, чтобы в самом худшем случае ликвидировать позицию в ноль в течение сессии.

3. Чтобы вычислить худшие случаи, мы должны уметь считать профиль нашей позиции P/L. Тогда РТС считает что худшим случаем будет точка максимальной просадки нашего профиля в удвоенном диапазоне хода базового актива: от БА-D до БА+D.

  4. Для опционно-фьючерсного портфеля есть ещё варианты сценариев — по волатильности. Таким образом нам нужно посчитать профиль 2 раза: а) Волатильность уменьшилась. б) Волатильность увеличилась. РТС предлагает считать ещё случай, когда волатильность осталась неизменной, но я считаю что этот сценарий всегда лежит между а) и б). Результатом будет точка максимальной просадки портфеля во всех случаях.   Теперь пару-тройку ноу-хау и допущений от автора Simix, то есть от меня.

При перепечатке ссылка на автора обязательна © Simix

1. Мне интересны только портфели, построенные на одном базовом активе, поэтому для портфелей с разными БА надо знать дополнительные коэффициенты корреляции, чтобы можно было правильно суммировать ГО. У биржи есть какие-то соображения на этот счёт, у меня — нет. 2. Если вы посчитаете всё как написано выше, то увидите что точки максимальной просадки не дают правильного результата. На самом деле здесь мы используем небольшой хак:   ГО дериватива зависит от параметра «Дельта»! Видимо РТС справедливо думает что опцион похож на фьючерс ровно в степени, насколько его дельта близка к единице. А ГО фьючерса мы считать умеем. Если вы посчитаете ГО для фуча, вы обнаружите чудо:  

ГОфуч() = D * стоимость_пункта  =  (H-L) * стоимость_пункта

  Распространяя это правило на проданный опцион получаем:  

ГОопцион(х,v) = D * стоимость_пункта * ∆(x,v)

Где

 x — это точка максимальной просадки (минимального значения профиля P/L в диапазоне расчётов от БА-D до БА+D )

v — вола данного опциона с учётом сценария   Эта функция универсальна и для фуча и для опциона, т.к. дельта фуча = 1. Поэтому её можно применять целиком для портфеля деривативов. Если только вы умеете считать по нему дельту. Купленный опцион, немного выпадает из этого правила: он наоборот даёт максимальный убыток в точке где дельта стремится к нулю, значит купленные опционы будут учтены именно минимальным значением портфеля. Таким образом комбинируя эти правила берём максимальное ГО из двух случаев. Вот как это выглятит в железе:   D = H-L; lowPt  = БА — D; highPt = БА + D;  

double COptPortfel::scenaryGO(double lowPt, double highPt, time_t tm)

{   double minVal = INT_MAX;   double minValBA = 0;   double step = (highPt-lowPt)/16;     for (double d=lowPt; d

Источник: https://smart-lab.ru/blog/147536.php

Гарантийное обеспечение на срочном рынке – что это такое

Го расчет

Срочный рынок существенно отличается от фондового. Принцип торговли на последнем прост: купить базовые активы по определенной стоимости и продать их дороже. Потребности в гарантийном обеспечении здесь нет.

На срочном рынке торгуются производные активы: фьючерсы и опционы. Исполнение условий по ним осуществляется в определенный срок. Поэтому появляется необходимость в предоставлении гарантийного обеспечения сделки.

Что такое гарантийное обеспечение на срочном рынке?

Что такое гарантийное обеспечение на срочном рынке, проще рассмотреть на примере. Допустим, трейдер приобретает акции на фондовом рынке. Ему необходимо сразу же оплатить полную стоимость сделки. После внесения установленной суммы покупатель становится полноправным собственником ценной бумаги. В это же время актив списывается со счета продавца.

Переход лота от продавца к покупателю на срочном рынке совершается не сразу. Это отложенная на определенный срок сделка.

При покупке фьючерса вместо его стоимости потребуется внести только гарантийное обеспечение, которое будет не изъято, а лишь заблокировано на счете. В среднем это около 10 % от полной стоимости актива.

Если цена акции составляет 15 000 руб., то за фьючерс от нее придется внести приблизительно 1 500 руб.

Начинающему трейдеру стоит осторожнее использовать свои средства на срочном рынке. Сделки здесь имеют спекулятивный характер. И есть высокая вероятность быстро потерять все свои сбережения и еще остаться должным брокеру, если базовый актив поменяет тренд в противоположную ожиданию сторону.

После заключения соглашения купли-продажи между сторонами у биржи нет полной уверенности в том, что один из участников впоследствии не нарушит свои обязательства.

В таком случае она, как посредник, будет вынуждена погасить возникшую задолженность средствами из своего фонда.

Поэтому гарантийное обязательство взимается с обеих сторон сделки и является своеобразной страховкой выполнения обязательств каждым из участников соглашения.

Как формируется гарантийное обеспечение?

Гарантийное обеспечение (ГО) – это страховка биржи от неисполнения сторонами своих обязанностей по контракту. ГО еще называют первоначальной маржой.

Размер ГО зависит от стоимости актива и рисками по нему. Чем больше шансов, что цена актива сильно изменится, тем выше будет размер гарантийного обеспечения. Изначально размер гарантийного обеспечения рассчитывается биржей при помощи специальной программы.

Пока контракт не исполнен, размер ГО может изменяться. Если произойдет резкий скачок стоимости базового актива, то размер страховки будет увеличен или уменьшен в зависимости от того, как повел себя актив.

Внимание! Если у трейдера, помимо заблокированных средств, не останется денег на счете, биржа в принудительном порядке закроет его позицию и разблокирует гарантийное обеспечение. Данная мера применяется для снижения рисков. Поэтому для заключения сделок с фьючерсами необходимо иметь свободные деньги для покрытия возможных колебаний котировок.

При закрытии позиции сумма гарантийного обеспечения будет разблокирована. Ее можно использовать для заключения других сделок или вывести со счета при благоприятном результате, то есть если средства не были потрачены на покрытие финансовых потерь от предыдущей операции.

Есть ли отличие между ГО фьючерсов и опционов?

В отличие от фьючерсов, в случае с опционами гарантийное обеспечение имеет некоторые особенности. Волатильность (изменчивость) здесь выражена ярче. Разный уровень риска для продавца и покупателя способствует тому, что и размер гарантии для них будет значительно различаться.

Последний рискует только суммой обеспечения, поэтому величина ГО будет приблизительно равняться стоимости опциона. Риск продавца теоретически неограничен. Поэтому размер гарантийного обеспечения для него значительно повышен, но не может быть более максимального лимита – гарантийного обеспечения фьючерса.

Может ли меняться ГО?

Сумма гарантии может возрастать или понижаться. Московская биржа применяет сложный алгоритм расчета уровня риска для каждого отдельного контракта. Этот принцип имеет название “пакетное маржирование”.

В расчете уровня риска принимает участие специальный модуль.

Поэтому точно определить, как исчисляется сумма обеспечения, невозможно, но в целом этот показатель обладает меньшей волатильностью, чем стоимость самих сделок.

Существует несколько факторов, которые способствуют изменению суммы гарантийного обеспечения:

  1. Если стоимость сделки достигает положения установленного нижнего или верхнего лимита и продолжительно находится на этом уровне, размер обеспечения может быть значительно увеличен. Котировка, достигая предела, дальше не двигается, так как преодолеть это ограничение невозможно. Затем биржа расширяет эти границы и резко увеличивает сумму обеспечения. Причиной тому является ситуация, которая свидетельствует о повышении волатильности актива до уровня, который требует уменьшения кредитного плеча для данного инструмента, а именно – повышения гарантии.
  2. Сумма обеспечения напрямую зависит от цены базового актива и при отсутствии других факторов может соответственно изменяться. Если возрастает цена контракта, пропорционально увеличивается и размер гарантии.
  3. Если заявка размещена по рыночной цене, сумма обеспечения будет выше стандартного размера. Система не может определить, по какой стоимости будет совершена сделка, и требует наличия средств с запасом.
  4. В некоторых случаях биржа имеет право целенаправленно вносить некоторые изменения в размер обеспечения. Как правило, этому способствуют риски всплеска волатильности в связи с изменениями на рынке или неустойчивой политической ситуацией.

Списание ценовой разницы происходит ежедневно в 19:00. Если за прошедшие сутки стоимость фьючерса возросла, например, на 500 руб., то данная сумма списывается с баланса продавца на счет покупателя. И наоборот. Так осуществляются взаиморасчеты между контрагентами.

Внимание! Факт резервирования гарантийного обеспечения вместо полной оплаты сделки и зачисление суточной разницы колебания котировки актива на баланс обуславливают эффект плеча. Сделки с фьючерсами требуют вложения средств в сумме, которая в несколько раз меньше, чем их стоимость. А финансовая разница при этом поступает на счет в полном объеме.

Зачем отслеживать размер ГО?

Сумма гарантийного обеспечения требует большого внимания от участников сделки. При возникновении задолженности на срочном рынке или отсутствии денег на балансе у трейдера, биржа может по собственному решению закрыть текущие позиции. Поэтому рекомендуется обеспечить наличие свободных средств на счете.

Чтобы отследить актуальный размер обеспечения, нужно выбрать соответствующий фьючерс в перечне активов на странице срочного рынка на сайте Московской биржи. Сумма гарантии отображается в рублях независимо от валюты актива.

Обеспечение контрактов по фьючерсам отличается сравнительно высокой стабильностью. Данная величина обычно меняется перед продолжительными праздниками или при резком возрастании волатильности. Затем, в большинстве случаев, показатель возвращается к своему прежнему значению.

Внимание! Чем выше ликвидность актива, тем меньше сумма обеспечения. Кроме того, размер гарантии по одному и тому же базовому активу может зависеть от даты закрытия сделки. Чем она отдаленнее, тем больше обеспечение.

Гарантийное обеспечение предусмотрено биржей для исключения рисков неплатежеспособности участников сделки по открытым позициям. Данный показатель изменчив и требует большого внимания. Но при грамотном подходе можно легко поддерживать на счете запас свободных средств. Это поможет исключить вероятность принудительного закрытия текущих позиций.

Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/garantiiynoe-obespechenie-na-srochnom-rynke-chto-eto-takoe-20200831-11400/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.